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1、总体配置：加息预期波动，外资分歧依旧。

美联储加息预期仍在波动。5 月美国ISM 非制造业指数意外降至50.3，创2023 年新低，商业活动和订单下滑，物价支付指标创三年新低，服务业景气度的超预期走弱直接带动加息预期回落。随后，前美联储“二把手”克拉里达发布鹰派讲话，同时加拿大央行在两次按兵不动后又意外加息，再度引发市场对美联储6 月加息预期的升温。不过伴随上周五美国公布的6 月3 日当周首次申请失业金人数跳涨，加息预期再度被压制，市场重新更多关注经济压力。

外资分歧仍存，交易盘再度流出，配置盘稳健增持。北向资金上周转为净流入，单周净流入约17.29 亿元。资金类型拆分看，配置盘稳步增持，单周净流入约68.22 亿元，交易盘上周再度减持，周内净流出约51.46 亿元。与此同时，南下资金上周上周净流入约52.58 亿元。截至6 月9 日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1704.24 亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到91.98 亿元。

2、行业配置：银行获增配居前，电子遭减持居多。整体视角下，上周银行（+32.57 亿元）、家用电器（+17.34 亿元）和非银金融（+14.98 亿元）净流入居前，电子（-28.71 亿元）、电力设备（-26.99 亿元）和基础化工（-8.67亿元）流出最多。

从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周非银金融（+21.73 亿元）净流入最多，而电子（-36.6 亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周家用电器（+20.89亿元）净流入最多，而非银金融（-6.74 亿元）净流出最多。

3、个股配置：美的集团增持居前，东方财富减持居多。整体视角下，上周美的集团（+20.78 亿元）、中国太保（+12.88 亿元）和中微公司（+8.39亿元）净流入居前；而东方财富（-8.2 亿元）、五粮液（-7.29 亿元）和翱捷科技-U（-7.21 亿元）流出居多。

从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周中国平安（+12.29 亿元）、药明康德（+9.88 亿元）和中国太保（+8.64 亿元）净流入居前；而京东方A（-9.65亿元）、翱捷科技-U（-7.28 亿元）和晶科能源（-6.97 亿元）流出居多。配置盘视角下，上周美的集团（+24.42 亿元）、晶澳科技（+9.9 亿元）和迈瑞医疗（+8.39 亿元）净流入居前；而中国平安（-12.25 亿元）、伊利股份（-4.71 亿元）和五粮液（-4.6 亿元）流出居多。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。